作者:admin人气:0更新:2026-04-08 06:44:43
在四天两熔之后,昨晚证监会决定暂停熔断机制,就这样一直吵吵绕绕的熔断先生,集光环为一身的熔断先生暂时退出了历史的舞台。
昨日市场调整主要由以下三方面因素引发:
首先,人民币继续大幅贬值,在岸汇率从12月初的6_40附近贬至当前约6_57,离岸从12月初的6.42贬至当前6.70附近;
其次,银行间流动性由于季节性和汇率贬值因素边际上收紧,同时元旦前降准预期落空,引发市场对流动性的担优;
第三,2015年了月8日证监会对持股5%以上的股东和高管实施的“减持禁令”今日到期,市场仍存在恐谎情绪。
在连续暴跌之后,今日沪指收了一根长长的下影线,表现出了多空的强烈争夺。
但近期市场受到熔断机制的干扰,由于受到流动性短缺的影响,短期下挫幅度过大。在暂停熔断机制后,市场短期企稳甚至反弹的幅度并未如预期那样强烈。
虽然昨日市场放出一些似利好又不似利好的消息,但关键的环节在于流动性,自古以来当资本市场失去了流动性都很难表现出强势的一面,目前解决八股的重要问题之一在于解决流动性的问题。
比如去年三季度的股灾行情,是因为清理民间配资去杠杆,使得大量卖盘集中涌现,市场的流动性陡然丧失,所以,跌停板,再跌停板,在6月底至7月中间开始股灾1.0。在8月中间进一步清理配资,使得A股再度下跌,出现了股灾2.0。
进入到2016年,由于融断机制的实施,使得市场参与者再次感受到流动性丧失,这种快速熔断会进一步掐断流动性,硬性压制持币者的抄底冲动。这样的结果是围观的不容易被拖下水,后续的接
盘者更是稀少,如此就使得市场的流动性陡然丧失,从而有了2016年前四个交易日的股灾3.0版本。
由此可见,无论是股灾1.0版本、2.0版本、3.0版本,其诱因虽然是各种各样,但核心元素只有一个,那就是:流动性。
类似汇率的波动也是流动性的一个体现,所以,高估值、大小非、宏观经济,其实并不是A股市场
中短线走势的核心驱动力,核心驱动力只有一个:流动性。货币宽松,流动性充裕,涨。一旦流动性短线丧失,跌,股灾。
市场不怕跌,但怕没流动性,都知道机会是跌出来的,但股灾时的经验教训还在,市场恐慌心理未消。当人为制度设计来控制市场流动性时,恐慌情绪宣泄的时候可能会比股灾时候更可怕。
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标签:喷射型熔断器
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